Фондовый индекс
Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».
Как правило, абсолютные значения индексов не важны. Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.
Зачастую фондовые индексы являются основой одноимённых производных финансовых инструментов, которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей.
На основании данных агентства Dow Jones & Co. Inc. на конец 2003 года в мире насчитывалось 2 315 фондовых индексов.
В конце названия фондовых индексов может стоять цифра, отображающая число акций, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.
Методы расчёта фондовых индексов
Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:
* Метод средней арифметической простой (невзвешенный)
* Метод средней геометрической (композитный)
* Метод средней арифметической взвешенной
* Метод средней геометрической взвешенной
Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс.
Чуть более сложен метод с использованием дивизора. Например, S&P 500 — это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор). Дивизор выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчета индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению). Придание акциям разных весов в индексе делается для того, чтобы более крупные компании имели большее влияние на значение индекса, однако это не является обязательным правилом.
Некоторые фондовые индексы рассчитываются как индексы суммарного дохода на капитал. При этом предполагается, что полученный в виде дивидендов доход немедленно реинвестируется в акции. Примером такого индекса является DAX — самый важный фондовый индекс Германии.
История фондовых индексов
Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков.
Фондовые индексы мира
| Индекс | Страна | ISIN | Способ взвешивания | Метод расчета |
|---|---|---|---|---|
| AEX index | Нидерланды | NL0000000107 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| ATX | Австрия | AT0000999982 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| CAC 40 | Франция | FR0003500008 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| DAX | Германия | DE0008469008 | По капитализации | Среднее взвешенное, суммарный доход на капитал |
| DJIA | США | US2605661048 | По цене | Среднее арифметическое невзвешенный (делится на сплит) |
| FTSE | Великобритания | — | — | — |
| Nikkei 225 | Япония | XC0009692440 | По цене | Среднее взвешенное |
| S&P 500 | США | US78378X1072 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| TOPIX | Япония | XC0009694107 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| Индекс ММВБ | Россия | RU000A0JP7K5 | По капитализации | Среднее взвешенное |
| RTSI | Россия | По капитализации | Среднее взвешенное |