Что такое премаркет (premarket) и афтермаркет (aftermarket) в торговле на бирже?

Биржевая торговля имеет четко установленные временные рамки. Так, к примеру, на Московской бирже торговля ведется с 10:00 до 18:40, а на американской — с 9:30 до 16:00 по будням, кроме выходных и праздничных дней.

Эти периоды называют основной торговой сессией, в которой принимают участие большинство трейдеров. Но также существуют и дополнительные торговые сессии. Во время их проведения все участники торгов могут открывать сделки до официального начала и после закрытия рынка. В биржевой торговле их насчитывается огромное количество. В этой статье мы детально рассмотрим 2 самые актуальные из них — премаркет и афтермаркет.

Что такое премаркет?

Премаркет — это открытие торговых позиций до официального открытия рынка. То есть, когда биржа еще не открылась, но уже начинает принимать заявки на покупку и продажу акций.

Премаркет проводится в форме дискретного аукциона: по результатам торгов в данный период выбирается цена открытия официальных торгов. Главной его особенностью является очень низкая ликвидность, в результате которой на рынке часто возникают гэпы — широкие ценовые разрывы на графике.

Например:

• Показатель нормальной ликвидности — разница между ценами в стакане не превышает больше 1 пункта (продажа — 100.50, покупка — 100.51).
• Низкая ликвидность — разница между ценами в стакане может быть больше 1-3 пунктов (продажа — 104, покупка — 102).

Основная цель проведения премаркета заключается в уменьшении нагрузки на процесс спекуляций на рынке во время открытых торгов. Поэтому для тех трейдеров, которые хотят сократить количество своих прибыльных или убыточных сделок, существует возможность сделать это в период премаркета, пока остальные участники рынка ждут основной сессии с высокой ценовой волатильностью.

В период премаркета у трейдера есть возможность:

• Получать информацию о своих открытых заявках.
• Открывать только лимитные заявки.
• Наблюдать изменения всех рыночных объемов на бирже.

Какие еще существуют особенности торговли в период премаркета

Все неисполненные либо частично исполненные заявки автоматически переносятся в очередь к тем сделкам, которые будут открыты в основной торговой сессии по той цене, что была указана в момент формирования заявки. Но этому есть и исключение: если среди всех них самая высокая цена покупки не соотносится с самой низкой ценой продажи, либо в системе торгов нет ордеров, цена того или иного торгового инструмента устанавливается во время основной сессии.

Премаркет за рубежом

Спекуляции на иностранных биржах немного отличаются от русской. Это касается и премаркета, а именно времени, которое отводится для торговли до открытия основной торговой сессии. Так, например, в США премаркет длится целый час. В Азии другие показатели. В целом длительность его проведения зависит от объемов торгов на мировых биржевых площадках.

За рубежом обычно используется 2 типа стратегий для торговли в премаркете:

1. Применение инсайдерских панических сбросов для покупки тех бумаг, которые в перспективе принесут большую прибыль.

2. Открытие позиций на тех активах, где наблюдается сильная перекупленность, особенно когда во время основной сессии они были на пике своей стоимости.

При этом из-за рыночной нестабильности, технический анализ редко становится для трейдеров основой торговли.

Что такое афтермаркет

Поскольку к концу основных торгов на рынке складывается подобная ситуация, как и в самом начале, вполне логичным является наличие дополнительной, послеторговой сессии — афтермаркета, которая проводится в России с 18:45 до 18:50.

В период афтермакета у трейдера есть возможность:

• Получать информацию о своих открытых заявках.
• Открывать рыночные и лимитные заявки.
• Наблюдать изменения всех рыночных объемов на бирже.

Цена того или иного инструмента каждой послеторговой сессии формируется на основании отношения всего объема транзакций за последние 30 минут во время основной сессии к количеству ценных бумаг в данных торговых операциях. Если за последние полчаса сделки не были заключены по какому-то активу, либо не предоставляется возможность их рассчитать, тогда ему присваивается оценка по средней цене. А вот когда сделки не были заключены за весь день, цена в послеторговую сессию не рассчитывается.

По завершению афтермаркета происходит регистрация сделок только по цене послеторговой сессии. В случае дисбаланса спроса и предложения, прежде всего, обрабатываются заявки, которые были открыты раньше по времени. Отклоненные заявки исключаются для ведения дальнейших торгов.

Какие существуют методы торговли на премаркете и афтермаркете

1. Покупка акций в моменты повышенной рыночной волатильности. Это, как правило, происходит после возникновения очень важных и неожиданных экономических или политических событий. К примеру, после победы Трампа на выборах в 2016 в процессе премаркета можно было купить акции со значительным дисконтом от их обычной стоимости.

2. Открытие коротких позиций по акциям на тех активах, которые за последние дни отличились от остальных повышенной перекупленностью. В такой ситуации маркет-мейлы (крупные участники рынков — банки, фонды, дилинговые центры) продолжают повышать котировки пока мелкие инвесторы не закроют свои короткие позиции. В результате их закрытия в большом количестве есть значительная вероятность того, что на рынке произойдет коррекция. Это и приносит маркет-мейлам значительную прибыль.

Спекуляции на дополнительных торговых сессиях являются наиболее рискованным способом получения прибыли по причине частого возникновения резких и непредсказуемых движений цены. Они могут произойти, когда выходят новости или образуются гэпы, которые могут не закрыться даже за неделю. Это часто приводит к быстрой потере депозита. Поэтому, чтобы этого не случилось, следует торговать до открытия и после закрытия рынка лишь тем трейдерам, у которых есть большой опыт работы в данной сфере и положительная статистика за длительный торговый период.