Что такое экспирация?

Термином экспирация называют время завершения или исполнения опциона. Инвестор имеет возможность самостоятельно выбрать это время. Исполнением сделки может быть конец часа, дня, недели, месяца. Экспирацией называется момент, когда действие опциона заканчивается и трейдеру становиться понятно, получит он прибыль или останется в убытке.

Влияние на рыночную ситуацию

Часто экспирация сопровождается довольно сильными и порой противоестественными движениями фондового рынка. Некоторые участники торгов склонны думать, что это происходит по вине инвесторов, которые могут влиять на рынок, совершая сделки большого объема.

Когда наступает момент экспирации, начинается борьба за прибыль между трейдерами, которые продавали опционы и теми, кто их покупал. Поэтому волатильность резко подскакивает и рынок консолидируется на определенном уровне только тогда, когда станет ясно, кто победил продавцы или покупатели.

Если рынок на протяжении долгого времени находится в равновесии может возникать такая ситуация когда экспирация будет на минимуме кривой доходности. Это означает, что продавцы и покупатели опционов находились в равновесии, конечно, только по среднему показателю.

Досрочная экспирация

Досрочная экспирация наступает в то время когда владелец кол или пут опциона принимает решение о завершении контракта до наступления срока его действия. В этом случае продавцу необходимо гарантировать выполнение прав держателя опциона. При этом акции меняют владельца, и это не всегда благоприятно отражается на работе продавца.

Стать в определенный момент времени обязанным покупать или продавать акции, когда это не входило в ваши первоначальные планы повышает возможные риски и может негативно отразиться на доходности всей позиции. Но трейдеру всегда нужно помнить, что продавая опцион, у него есть вероятность столкнуться с досрочной экспирацией. Многие инвесторы при планировании своей торговли, вообще не думают о ней, и вынуждены пожалеть об этом, когда это все-таки происходит.

Чаще всего досрочная экспирация для держателя опциона не приносит ничего хорошего, но бывают случаи, когда она вполне уместна.

Продление времени экспирации

Каждый инвестор имеет возможность при желании продлить срок экспирации опциона. Сделать это можно даже во время торговли. Для этого трейдеру необходимо выполнить замену текущей сделки, на сделку, имеющую более отдаленное время завершения. Использование этой опции часто помогает инвесторам в их работе. Если трейдер имеет убыточную позицию и срок экспирации по сделке приближается, то он продлевает ее, чтобы не получить убыток и дождаться того момента, когда цена актива изменить свое направление и принесет инвестору прибыль.

Использование опции продления сделки помогает трейдерам минимизировать убытки, ведь если первоначальный прогноз движения цены окажется верным, продление срока экспирации поможет избежать убытков или дать возможность заработать.

Некоторые брокерские компании берут определенную плату за предоставление этой опции. Это не страшно, если предполагаемая прибыль или убыток в несколько раз перекрывают ее. Применять продление сделки нужно с особой аккуратностью, только тогда, когда вы практически на 100 процентов уверены, что цена актива пойдет в нужном вам направлении. Когда закончится второй срок экспирации, трейдер получает доход за вычетом убытка за первый срок.

Использовать продление сделки необходимо с умом, только в самый необходимый момент, так как вашему брокеру не очень понравится частое пользование этой услугой.

Также следует убедиться что брокер, с которым вы планируете работать, предоставляет трейдерам эту опцию. Не все компании включают ее в перечень своих услуг.